一、7月份水泥行情回顧
1、全國水泥出庫量高開低走
據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國250家樣本水泥企業(yè)顯示，7月總出庫量3339萬噸，月環(huán)比上升7%，走勢表現(xiàn)為高開低走，7月上旬，隨著中高結(jié)束，基建發(fā)力，需求回補(bǔ)，水泥出庫量延續(xù)六月尾聲漲勢，中旬左右，浙江、云南、四川等多地最高氣溫達(dá)到或突破7月歷史極值，項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩，加之房地產(chǎn)暴雷，房建需求持續(xù)下滑，水泥需求量持續(xù)下滑。
2、全國水泥生產(chǎn)端持續(xù)收緊，庫存小幅回落
截止7月31日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率62.82%，震蕩運(yùn)行，較去年同期下降16.67個百分點(diǎn)，較上月末下降5.34個百分點(diǎn)，熟料庫容比71.14%，較去年同期上升2.95個百分點(diǎn)，較上月末下降0.42個百分點(diǎn)。7月安徽、河南、湖南等地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)計(jì)劃，庫存高位，企業(yè)停窯去庫存，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率降至6成左右，熟料庫存小幅回落。
3、全國水泥價格弱勢下行
7月以來，全國水泥行情持續(xù)弱勢運(yùn)行，部分區(qū)域推漲落實(shí)不佳，截至7月31日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)440.7，同比下降0.89%，月環(huán)比下降2.88%，跌幅收窄。
分區(qū)域看，7月份，華中水泥價格止跌回升，其他區(qū)域持續(xù)下行。
華東月初華東水泥價格延續(xù)跌勢，長三角水泥價格下跌20-30元/噸，中旬沿江熟料價格上漲20元/噸，行情止跌持穩(wěn)，下旬蘇南、浙北部分低價區(qū)嘗試推漲價格20-30元/噸，但市場落實(shí)情況不佳。安徽、江西、山東等地受高溫雨水影響，市場需求低迷，部分高價區(qū)水泥價格持續(xù)下跌20-40元/噸。
華南持續(xù)雨水天氣，市場需求低迷，加之外圍低價水泥沖擊，廣東水泥價格連續(xù)下跌2輪，累計(jì)跌幅50-60元/噸，廣西下跌20-30元/噸。
華中湖南7月執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，部分企業(yè)計(jì)劃推漲水泥價格，但市場需求低迷，落實(shí)情況不佳，加之區(qū)域內(nèi)市場競爭激烈，水泥價格一路走低，水泥出廠價跌破300元/噸；湖北本地需求一般，但外發(fā)長三角量銳減，本地企業(yè)停窯保價，行情弱勢持穩(wěn)；河南企業(yè)集中執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥價格推漲2輪，累計(jì)漲幅20-40元/噸。
西南市場需求不佳，前期價格已跌至低位，7月四川、云南部分高價區(qū)水泥價格回落20-40元/噸左右，整體低位持穩(wěn)運(yùn)行。西藏重點(diǎn)工程支撐，水泥價格上漲30元/噸。
華北疫情之后，水泥需求有一定回補(bǔ)，企業(yè)出庫量恢復(fù)7成左右，但南下水泥、熟料，受阻，本地消化有限，加之房建、基建項(xiàng)目新開后不及預(yù)期，市場競爭激烈，行情走弱，水泥價格下跌30-50元/噸左右。
西北基建發(fā)力，市場需求持續(xù)回暖，陜西、寧夏等區(qū)域水泥價格推漲10-30元/噸。
東北房建低迷，基建正常施工，但外發(fā)受阻，本地區(qū)市場競爭激烈，水泥價格下跌30-50元/噸。
二、8月份全國水泥行情預(yù)測
1、基建或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力，房地產(chǎn)“保交樓”為主要任務(wù)
基建方面，1-6月基建投資（不含電力）同比增長7.1%，增速較1-5月走擴(kuò)0.4個百分點(diǎn)。6月單月基建投資增速為8.2%，基建增速維持強(qiáng)勁。今年1-6月發(fā)行新增專項(xiàng)債約3.4萬億元，占全年額度93.2%，財政政策前置發(fā)力對基建形成有力支撐。6月國常會指出加強(qiáng)金融支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度。尤其是隨著上半年新增社融21萬億，同比多增3.2萬億；隨著專項(xiàng)債基本發(fā)放完畢，8月份要將資金用到項(xiàng)目上，基建或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)力。
地產(chǎn)方面，6月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)投資環(huán)比改善，但房企開工活動依然低迷。6月建筑業(yè)供給指數(shù)為152.09，同比下降33.48%，環(huán)比增長12.28%。2022年1-6月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額為6.83萬億元，同比增幅繼續(xù)為負(fù)值，且較上個月繼續(xù)擴(kuò)大，為-5.35%。但從單月來看，6月房地產(chǎn)投資額達(dá)1.6萬億元，環(huán)比5月上揚(yáng)25%，且較上個月單月新增環(huán)比增幅出現(xiàn)顯著提升，反映行業(yè)正在逐步復(fù)蘇。但房地產(chǎn)開工活動依然低迷，2022年1-6月全國房屋新開工面積66423萬平米，同比下降34.42%，且降幅持續(xù)擴(kuò)大，較上個月增加4個百分點(diǎn)，反映房地產(chǎn)企業(yè)資金依然偏緊，以縮減開支，“保交樓”為主要任務(wù)。
2、八月多地執(zhí)行繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)
8月多地繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)端持續(xù)偏緊，其中江西、湖南、云南、遼寧、吉林、黑龍江等地產(chǎn)能利用率或?qū)⒊掷m(xù)下滑，安徽、山東、河北、陜西、山西陸續(xù)結(jié)束錯峰生產(chǎn)，產(chǎn)能利用或?qū)⒂兴嵘?。目前全國熟料庫存震蕩運(yùn)行，庫容比環(huán)比小幅下降，8月隨著需求逐步回升，預(yù)計(jì)熟料庫存壓力或?qū)⒂幸欢ň徑?/p>
3、動力煤價格震蕩調(diào)整，水泥成本維持高位
近日，為做好電煤中長期合同全覆蓋的運(yùn)輸保障工作，國家發(fā)展改革委運(yùn)行局組織召開專題視頻會，聽取換簽補(bǔ)簽后電煤中長期合同經(jīng)鐵運(yùn)輸需求、鐵路運(yùn)力配置進(jìn)展、存在的主要問題，研究最大能力保障電煤中長期合同的措施。預(yù)計(jì)8月份，煤炭市場供應(yīng)水平將維持高位，下游采購需求將延續(xù)剛需，同時，“穩(wěn)價”調(diào)控政策將持續(xù)對市場參與者的交投活動產(chǎn)生影響，市場價格繼續(xù)以震蕩調(diào)整為主。
4、企業(yè)盈利水平下降明顯
2022年上半年，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量9.77億噸，同比下降15.0%，創(chuàng)近11年來新低，成本高位，價格低位，產(chǎn)量下滑，上半年水泥行業(yè)利潤下降明顯，部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)，行業(yè)漲價心態(tài)較濃。
5、全國水泥價格穩(wěn)中有升
需求方面，整體穩(wěn)步回升，區(qū)域恢復(fù)節(jié)奏有差異，從施工反饋看，華東或?qū)⒈憩F(xiàn)相對亮眼，目前很多項(xiàng)目在做前期工作，預(yù)計(jì)8月下旬將陸續(xù)開工，其他區(qū)域穩(wěn)步回升；供應(yīng)方面，①東三省、江西、湖南等多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，②重慶限電限產(chǎn)50%，③熟料價格上漲，水泥價格低位，抑制粉磨站產(chǎn)能發(fā)揮，供應(yīng)端持續(xù)偏緊，供需矛盾減弱；成本效益方面，行業(yè)利潤低位，部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)，行業(yè)漲價心態(tài)較濃，7月底部分區(qū)域已率先上漲，落實(shí)情況一般，預(yù)計(jì)8月隨著供需矛盾進(jìn)一步改善，部分區(qū)域價格有所上揚(yáng)，行情穩(wěn)中有升。
